中泰证券看好广东地区的水泥价格走势-汝城新闻网
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李佳琦被放鸽子

個股點評,美銀推薦華潤水泥,因為華南地區復甦,而該公司在南部區域佔業務比重達到73%。不過,美銀預料,因人民幣貶值,華潤水泥第三季水泥均價每噸按年減少24元(人民幣,下同),第四季均價持平。水泥銷量在第四季增加5%,給予目標價9.5港元。

華東地區方面,中泰證券稱,由於供給端的釋放,該區的水泥價格在第四季前期較佳,第四季後期則會遜於去年同期。西北、華北地區方面,中泰證券表示,由於樓市補庫存需求強度減弱,基建工程減少,所以這個地區的行業景氣不太可能持續轉好。

國泰君安薦海螺望53元水泥板塊長線需求的確有政策支撐,投資者若要短線操作,則要注意內地不同地區的水泥價格各有差異,因此水泥股的投資價值亦有分別。中泰證券看好廣東地區的水泥價格走勢,主要有兩個原因:第一是滯後需求開始釋放,拉動水泥銷售增加;第二是廣東地區錯峰生產一直不明顯,所以即使內地錯峰生產政策弱化,廣東地區也不會遇到太大供應壓力。該行相信,南方地區水泥行業景氣到2020年仍會優於北方地區。美銀同樣預期,華南地區水泥需求在今年第四季度至2020年度維持復甦勢頭。

踏入9月份,內地雨天日子減少,各地基建項目加速工程進度,帶動全國水泥價格止跌回升,其間浙江、江蘇地區水泥價格在一月內便提價三次。華創證券指出,今年水泥需求表現較強,首八個月水泥產量按年增長7%。雖然在國慶期間,全國水泥需求減弱,但假期後需求恢復,部分地區水泥價格有望繼續上行。如今在逆周期調控加碼,將支撐後期水泥產品的需求。中泰證券相信,在房地產、基建工程的支持下,今季水泥消費量有望維持小幅增長態勢。

另外,國泰君安表示,海螺水泥下半年經營利潤將面對挑戰,主要因去年同期高基數效應所影響,但考慮到該公司較佳的成本控制及盈利能力,所以給予「買入」評級,目標價53港元。海螺水泥最新公布第三季業績,期內淨利潤85.56億元,按年增長10%。首三季淨利潤238.16億元,按年增長15%。

基建投資拉動水泥需求水泥價格升,自然吸引資金買入水泥股。內地水泥價格自8月16日觸底開始反彈,華潤水泥自這個時段開始累漲25%,但海螺水泥(00914)、中國建材(03323)股價相對落後,前者累漲5%,後者不升反跌1%。恆生指數同期漲幅約3%。水泥股後市是否具備投資機會?

隨着雨季結束,內地水泥進入銷售旺季,今年情況亦無例外。按照中國水泥網數據,水泥價格自8月中旬觸底後,連升七周,累漲5%,帶動水泥股向上,其間華潤水泥(01313)股價累漲25%。展望第四季度餘下時間,美銀、國泰君安等大行均預判水泥價格持續走強,但水泥股自季初至今表現落後於大市,或為投資者提供吸納機會。

國泰君安指出,國務院早前印發《交通強國建設綱要》,提出到2035年基本建成交通強國,實現都市區1小時通勤、城市群2小時通達、全國主要城市3小時覆蓋。國泰君安認為,文件將為以公路、鐵路建設為核心的基建建設需求奠定堅實基礎,更多交通工程項目可以拉動水泥建材的需求。

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